1、2016年報(bào)機(jī)械子行業(yè)大分化,作為成長(zhǎng)的幾個(gè)細(xì)分子行業(yè)仍然具有較好增速,鋰電設(shè)備、軍工、節(jié)能環(huán)保、智能裝備居前。
2、2017年Q1,大部分傳統(tǒng)周期行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇,工程機(jī)械凈利彈性居首,煤機(jī)其次,以鋰電、軍工、智能裝備為首的成長(zhǎng)板塊依然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。4、建議重點(diǎn)關(guān)注鋰電、3C自動(dòng)化板塊個(gè)股機(jī)會(huì),周期除了受矚目的工程機(jī)械煤機(jī)油氣設(shè)備,同時(shí)也要注意紡織機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)。
鋰電設(shè)備板塊7家上市公司2016年、2017Q1營(yíng)收增速依次為136%、225%,凈利潤(rùn)增速依次為224%、286%。其中剔除堅(jiān)瑞沃能2016年并表的擾動(dòng),鋰電板塊2016年報(bào)、2017Q1營(yíng)收增速仍達(dá)到51.5%、121%,2016年報(bào)、2017Q1凈利潤(rùn)增速依次為50.5%、56.2%。
智能裝備板塊35家公司2016年、2017Q1營(yíng)收增速分別為38.1%、19.1%,凈利潤(rùn)增速分別為12.1%、19%。營(yíng)收增速變緩主要是因?yàn)榇蟛糠?016年并表,基數(shù)增大。但從凈利潤(rùn)來看,智能裝備并購上市公司正在發(fā)揮良好的協(xié)同作用。
2016年報(bào)看,周期板塊大都出現(xiàn)較大滑坡,主要受累幾家央企巨額虧損,但2017Q1,工程機(jī)械、煤機(jī)、油氣裝備、紡織機(jī)械、重型機(jī)械等主要周期板塊復(fù)蘇明顯,從營(yíng)收角度看復(fù)蘇彈性依次為重型機(jī)械、工程機(jī)械、礦山冶金、紡織機(jī)械、煤機(jī)、船舶,從利潤(rùn)角度彈性依次為工程機(jī)械、煤機(jī)、礦山冶金、重型機(jī)械、紡織機(jī)械。本輪周期復(fù)蘇主要以更新為主,除了關(guān)注彈性最強(qiáng)的工程機(jī)械外,也需要注意業(yè)績(jī)穩(wěn)定性更好的紡織機(jī)械板塊。
