鋰電世界  本周上游多晶硅料與硅片價格與上周基本持平,下游電池片與組件價格延續(xù)下跌趨勢。本周硅料市場價格略有松動,可能會向下調(diào)整1-2的塊,除非硅料價格能上漲至150元/kg,否則已停產(chǎn)的廠商復(fù)產(chǎn)可能性仍然較小。目前硅料的訂單需求不斷,基本保持在滿產(chǎn)狀態(tài)。硅料價格的微漲,傳遞到了下游環(huán)節(jié),價格均有略微上升。本周硅片價格上漲無力,多晶硅片下跌0.12%,單晶硅片下跌0.16%。由于下游電池片行情不樂觀,硅片價格波動不大。一線廠商單晶產(chǎn)品效率與品質(zhì)的提高拉動需求,出現(xiàn)回暖現(xiàn)象,而二三線廠商仍然困難,預(yù)期單晶的回曖將快于整個光伏行業(yè)。本周多晶電池片價格下跌0.51%,單晶電池片價格下跌1.74%。最近市場波動變化較小,基本處于平穩(wěn)狀態(tài),日本等市場需求的快速增長,對高效單晶組件的需求有所增加,從而帶動對單晶電池片的需求,但目前國內(nèi)多晶電池片技術(shù)有所突破,轉(zhuǎn)換效率提高,短期內(nèi)單晶市場仍難以動搖多晶市場地位。本周組件價格維持平穩(wěn),一些組件廠家認(rèn)為9月份預(yù)計(jì)在國家利好政策出來前后一段時間內(nèi)需求將有顯著提高,國內(nèi)市場將放量,對歐盟市場表示等配額分配完成后在定生產(chǎn)計(jì)劃。

    機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會公布對歐盟出口光伏電池產(chǎn)品價格承諾實(shí)施辦法,說明針對歐盟出口的配額分配已經(jīng)開始,各個具體廠商的出口額度尚未最終確定。由于如何分配額度對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營將會產(chǎn)生較大的影響,因此我們認(rèn)為各具體廠商出口配額的最終確定還需要經(jīng)過一段較長時間的談判。同時歐盟客戶在二季度大量搶購,渠道庫存水平高導(dǎo)致三季度來自歐盟的訂單數(shù)量下降,各企業(yè)配額最終明確前,對歐盟出口可能暫時中斷,但是從第四季度將逐漸恢復(fù)正常,且日本、中國等新興市場的需求增長可能會抵消對歐盟出貨的下降。

    本周多家光伏上市公司發(fā)布了2013年半年報,隆基股份、新大新材等公司的半年度業(yè)績大幅度超出預(yù)期。今年以來光伏產(chǎn)品的價格企穩(wěn)回升,光伏行業(yè)整合也初見成效,部分落后產(chǎn)能或停工或退出市場競爭,主產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的盈利能力環(huán)比增強(qiáng),毛利率與凈利率逐漸提高。受制于產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)順序,輔材公司的盈利能力改善較晚,但龍頭公司業(yè)績反轉(zhuǎn)的趨勢已逐步顯現(xiàn)。因?yàn)楫a(chǎn)能過剩仍然存在,目前住產(chǎn)業(yè)鏈公司尚無擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,設(shè)備公司業(yè)績回升還需要更長時間。

    繼續(xù)推薦最受益于國內(nèi)光伏需求增長的“陽光電源”、單晶片龍頭企業(yè)“隆基股份”,受益于分布式市場啟動較大的“東方日升”。